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3月7日，A股、港股均呈现低开高走再回落走势，近期，资金流向也出现彰着分化，部分资金对半导体、恒生科技等板块“赚钱了结”。
本日，有私募大佬在最眉月报中示意，AI大领域发展必须从算法上浮松，单纯堆算力无法浮松动力供给这一物理瓶颈。因此，一味地追捧算力关系的国外龙头公司可能会遇到圮绝。
国防ETF涨幅居前
3月7日，A股三大指数颤动着落。公法收盘，上证指数小幅收跌0.25%，深证成指着落0.5%，创业板指着落1.31%。
商场成交额较前一日略有缩量。小金属、工程机械、军工装备等行业涨幅居前，多元金融、电板、房地产等行业跌幅居前，影视院线、证券、医疗工作等同步走弱。A股ETF方面，国防ETF（512670）、军工龙头ETF（512710）涨幅跳跃2%，有色60ETF（159881）、工业有色ETF（560860）、矿业ETF（159690）等涨幅跳跃1%。
资金流向分化
港股方面，今天恒生科技指数盘中大幅颤动，但发达依旧强势，收盘渺小着落。南向资金净流入超百亿元。
资金流向出现分化，3月6日跨境ETF设想净流出约1.58亿元，追踪港股科技、互联网关系的ETF发达分化，部分港股通ETF吸金的同期，多只恒生互联网关系ETF遭受资金净流出。
值得祥和的是，本年以来，港股通互联网ETF和恒生科技ETF的资金流向分化尤其彰着，公法3月6日，港股通互联网ETF、港股通科技30ETF、港股翻新药ETF差异净流入74.84亿元、44.45亿元、40.96亿元，而恒生互联网ETF、中概互联网ETF、恒生ETF差异净流出102.99亿元、84.04亿元、48.71亿元。
以港股通互联网ETF和恒生互联网ETF为例，为何分化如斯超越？
从居品类型来看，港股通互联网ETF通过港股通往来机制投资的比例跳跃99%，而恒生互联网ETF为QDII居品，二者在投资领域、往来机制方面均有别离。
更弥留的是，因素股别离较大。港股通互联网ETF从重仓股来看愈加蕴蓄于互联网公司，公法2024年年末，腾讯控股、阿里巴巴、好意思团、小米集团占比均跳跃13%。而恒生互联网ETF持仓愈加分布，第一大重仓股为汇丰控股，腾讯控股、阿里巴巴、好意思团占比差异为7.76%、7.35%、6.6%，前十大重仓股中还有保障、运营商、银行股票等。
此外，两只基金的持有东说念主结构也大不疏导。公法2024年上半年末，港股通互联网ETF持有东说念主以机构为主，除聚合基金外，机构持仓占比达65.09%，而恒生互联网ETF以个东说念主投资者为主，机构持仓占比为33.6%。
从A股资金流向来看，3月6日商场大涨，但涨幅较高的科创50、芯片、券商等ETF反而遭受小部分资金“赚钱了结”，当日A股ETF设想资金净流出逾21亿元，近一周A股ETF资金净流出逾88亿元。
债券ETF方面，公法3月5日，政金债券ETF（511520）总领域超404亿元，3月以异日均成交金额超65亿元，交投活跃。手脚全商场惟一恒久期政金债ETF，政金债券ETF（511520）的底层财富是有“准国债”之称的政金债，当今持仓的债券平均久期为7.5年，以国开5、10、15年的债券组合为主要持仓，回撤和波动皆较小。具体来看，最大回撤在1.5%驾驭，远低于30年国债的4.5%，举座风险收益比更高，且政金债券ETF可T+0往来，适互助为债券商场波段往来、建树以及场内现款贬责的器用。
ETF解盘
不应一味追捧
国外算力龙头公司
3月7日，着名私募进化论财富独创东说念主王一平发布最眉月报称，投资中容易遇到“精确性陷坑”，即滥用大批技艺算细账，而漠视了行业发展的大面容。以AI为例，淌若念念找到AI期间的下一个伟大公司，那么应该分析谁掌捏了行业的要道进口，谁能构建智能生态系统，大概谁能通过AI交互杀青乘数效应等，而不单是是算估值和功绩增速。
他觉得，当年东说念主们对AI的祥和点大多落在算力上头，但淌若用知识去推演，像DeepSeek这么通过算法优化去大幅细水长流算力是行业发展的势必趋势。是以，AI要大领域发展必须从算法上浮松，单纯堆算力无法浮松动力供给这个物理瓶颈。从这一角度起程，一味地追捧算力关系的国外龙头公司可能会遇到圮绝。
王一平觉得，伴跟着DeepSeek的成本浮松，民企和国企皆在加大AI方面的老本开支，也会拉动一定的投资需求。另外消费也有复苏的迹象。举座来看，社会活力正在慢慢归来。投资方进取，看好AI期间的硬件进口和软件进口公司。
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包袱裁剪：杨红卜